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改善金融结构之外,控制好货币信用总量的增长也有赖于货币政策对扬州不押车贷款的调控。 央行一般通过三个渠道投放扬州不押车贷款:再贴现以及信用资产质押再贷款、央行买卖政府债券和外汇占款。全球金融危机之前,我国国际收支双顺差,要维持汇率的相对稳定,中央银行被动吸纳外汇而投放了大量基础货币,对冲过多的流动性是当时货币政策的重要任务。扬州不押车贷款公司基本是通过提高存款准备金率来对冲因外汇储备过多而投放的基础货币,这是一个中性的政策,不是紧缩。2009年之后,特别是从2011年开始,外汇占款逐渐下降,导致基础货币投放渠道发生变化。最近几年扬州不押车贷款推出一些创新工具,包括短期借贷便利、中期借贷便利、补充抵押贷款等,通过这些方式向外提供基础货币。 另外,我们需要准确理解央行买卖政府债券与基础货币投放的关系。扬州不押车贷款在常规情况下,央行使用短期国债在公开市场上吞吐基础货币,作用等同于过去的央行票据买卖。不论使用哪一种操作手段,央行在确定了总量目标之后,操作方式只是不同工具的选择而已,工具本身不代表政策取向的改变。在非常规情况下,比如发达国家央行购买长期国债(量化宽松)投放基础货币,情况要复杂一些,因为扬州不押车贷款的债务管理更多涉及中长期国债。但不管怎样,最终对流动性(基础货币)的总体把控必须是央行,以保持利率、汇率调控目标一致。 |
